[미국 주식]Fair Isaac Corporation (FICO) 소개: 신용 평가의 선두주자 이해하기

Fair Isaac Corporation 로고

1.기업 소개:

개요:

반응형

Fair Isaac Corporation은 주로 FICO라는 이름으로 알려져 있습니다. FICO는 데이터 분석 및 신용 평가 서비스를 제공하는 미국 회사입니다. 이 회사는 1956년 빌 페어와 얼 아이작에 의해 설립되었으며, 본사는 캘리포니아주 산호세에 위치하고 있습니다.

 

FICO의 가장 유명한 제품은 FICO 점수입니다. 이 점수는 개인의 신용 위험을 평가하는 데 사용되며, 금융기관이 대출 승인, 이자율 결정, 신용 한도 설정 등을 할 때 중요한 기준으로 활용됩니다. FICO 점수는 다양한 신용 보고 자료를 기반으로 계산되며, 개인의 지급 이력, 채무 레벨, 신용 이력의 길이, 신용의 종류, 최근 신용 활동 등을 포함한 여러 요소를 반영합니다.

 

또한, FICO는 의사결정 관리 소프트웨어와 분석 도구를 제공하여 기업들이 고객 데이터를 분석하고 예측 모델을 구축할 수 있게 도와줍니다. 이를 통해 기업들은 보다 효과적인 고객 관리와 리스크 관리를 할 수 있습니다. FICO는 전 세계적으로 금융, 보험, 헬스케어, 소매 등 다양한 산업에 걸쳐 서비스를 제공하고 있습니다.

 

 상세정보:

기업명	Fair Isaac Corporation (FICO)
설립 연도	1956년
본사 위치	캘리포니아주 산호세
업계	금융 서비스, 데이터 분석
주요 제품	FICO 점수, 신용 평가 및 관리 소프트웨어
기술 특징	데이터 분석, 통계 모델링, 인공지능 활용
주요 시장	금융, 은행, 보험, 소매업
창립자	빌 페어, 얼 아이작
주요 투자자	-
경쟁 우위	신용 평가 분야에서의 오랜 역사와 전문성
웹사이트	www.fico.com
최근 주요 뉴스	https://www.hankyung.com/article/202308257613R

 

2.기업 자세히 소개:

역사와 배경

• 설립: 1956년, 빌 페어(Bill Fair)와 얼 아이작(Earl Isaac)에 의해 설립되었습니다.
• 목적: 신용 평가 시스템을 통해 금융 기관이 개인의 신용 위험을 평가할 수 있는 과학적인 방법을 제공하기 위함입니다.

사업 모델

• 수익 구조: FICO는 주로 소프트웨어 및 서비스 판매를 통해 수익을 창출합니다. 이는 신용 점수 서비스, 분석 솔루션, 컨설팅 등을 포함합니다.
• 시장 접근 방식: 금융, 보험, 헬스케어, 공공 부문 등 다양한 산업에 걸쳐 B2B(Business-to-Business) 모델을 사용합니다.

주요 제품

• FICO 점수: 개인의 신용 위험을 평가하기 위한 표준 산업 점수입니다.
• 분석 소프트웨어: 고객 데이터 분석 및 의사 결정 지원을 위한 소프트웨어 도구를 제공합니다.

조직 구조

• 분산형 구조: FICO는 글로벌 시장에 대응하기 위해 지역별 사무소와 팀을 두고 있습니다.

산업 동향

• 데이터 중심: 빅 데이터, 인공 지능(AI), 머신 러닝(ML)의 증가는 FICO와 같은 회사에 추가적인 기회를 제공합니다.
• 규제 변화: 금융 서비스 산업의 규제 환경 변화는 신용 평가 방식에 지속적인 영향을 미칩니다.

시장 위치

• 신용 평가 리더: FICO 점수는 세계적으로 인정받고 있으며, 많은 금융 기관이 이를 신용 결정 과정에서 사용합니다.

경쟁자 비교

• 주요 경쟁자: Equifax, Experian, TransUnion 등 다른 신용 평가 기관들이 있습니다.
• 경쟁 우위: FICO는 독특한 분석 기법과 오랜 기간 축적된 데이터를 통해 경쟁 우위를 가지고 있습니다.

전략적 위치

• 혁신 중심: FICO는 AI와 ML을 통한 신제품 개발에 집중하여 시장에서의 리더십을 유지하고 있습니다.

기술적 위치

• 고도화된 기술: FICO는 고도화된 데이터 분석 및 처리 기술을 사용하여 정확하고 빠른 신용 평가를 제공합니다.

지속 가능성

• 윤리적 데이터 사용: 데이터 보호 규정 준수 및 윤리적 데이터 사용을 통해 지속 가능한 사업 모델을 유지하려고 합니다.
• 지속 가능한 발전: 금융 서비스의 투명성과 공정성을 높이는 데 기여하며, 이는 장기적으로 회사의 지속 가능성에 긍정적입니다.

3.투자 정보(참조 자료:stockrow):

티커:FICO

손익계산서(2014년 말~2023년 말) 분석:

매출액 (Revenue or Sales)

• 2014년: $788.99백만
• 2019년: $1,160.08백만
• 2023년: $1,513.56백만

매출액은 2014년부터 2023년까지 꾸준히 증가하였습니다. 특히, 2019년과 2023년 사이의 증가율이 눈에 띄며, 이는 회사가 지속적으로 성장하고 있음을 나타냅니다. 매출 성장은 신제품 출시와 시장 확장 전략의 성공을 반영할 수 있습니다.

총 이익 (Gross Profit)

• 2014년: $539.70백만
• 2019년: $823.24백만
• 2023년: $1,202.50백만

총 이익 또한 매출액과 유사한 추세를 보이며 증가하고 있습니다. 총 이익의 증가는 매출 증가뿐만 아니라 원가 관리 및 효율성 개선에 기인할 수 있습니다. 이는 회사의 수익성 개선 능력을 보여줍니다.

영업 이익 (Operating Income)

• 2014년: $161.87백만
• 2019년: $253.55백만
• 2023년: $642.83백만

영업 이익의 증가는 더욱 두드러지며, 이는 회사가 영업 효율성을 크게 개선하고 있음을 시사합니다. 영업 이익의 증가는 관리비 절감, 생산성 향상, 그리고 비용 효율적인 마케팅 전략 등을 포함할 수 있습니다.

순이익 (Net Income)

• 2014년: $94.88백만
• 2019년: $192.12백만
• 2023년: $429.38백만

순이익은 기간 동안 더욱 증가하여 회사의 순수익성 측면에서 긍정적인 변화를 보여줍니다. 순이익의 증가는 비즈니스 모델의 지속 가능성과 이익 창출 능력을 강화하고 있음을 나타냅니다.

EPS (Earnings Per Share)

• 2014년: 2.80
• 2019년: 6.63
• 2023년: 17.18

EPS는 주주가치 측면에서 매우 중요하며, 이 역시 기간 동안 상당히 증가하였습니다. 이는 투자자들에게 매력적인 수익을 제공할 뿐만 아니라, 회사의 이익 분배 능력이 향상되고 있음을 보여줍니다.

 

대차대조표(2014년 말~2023년 말) 분석:

총 자산 (Total Assets)

• 2014년: $1,192.30백만
• 2019년: $1,433.45백만
• 2023년: $1,575.28백만

총 자산은 지난 9년 동안 꾸준히 증가했습니다. 이는 회사가 자산을 확대하고 비즈니스 확장을 추진하고 있음을 나타냅니다.

총 부채 (Total Liabilities)

• 2014년: $737.68백만
• 2019년: $1,143.68백만
• 2023년: $2,263.27백만

총 부채 역시 상당한 증가를 보였습니다. 특히 2019년 이후 부채의 증가는 자본을 통한 확장 또는 대규모 투자가 있었음을 시사합니다.

주주 자본 (Shareholders' Equity)

• 2014년: $454.61백만
• 2019년: $289.77백만
• 2023년: -$687.99백만

주주 자본은 2019년 이후 음수로 전환되었습니다. 이는 회사가 적자를 기록하거나 높은 수준의 부채를 지속적으로 유지하고 있음을 나타냅니다. 이러한 추세는 장기적으로 회사의 재무 건전성에 우려를 줄 수 있습니다.

유동 자산 (Current Assets)

• 2014년: $288.53백만
• 2019년: $455.71백만
• 2023년: $556.45백만

유동 자산의 증가는 회사가 단기적인 재무적 유연성을 강화하고 있음을 보여줍니다. 이는 운영 자본의 관리와 유동성 확보가 잘 이루어지고 있음을 시사합니다.

유동 부채 (Current Liabilities)

• 2014년: $341.40백만
• 2019년: $490.83백만
• 2023년: $367.69백만

유동 부채는 2019년에 높은 수준을 보였으나, 2023년에는 다소 감소했습니다. 이는 단기적인 부채 관리가 개선되었음을 나타낼 수 있으나, 전체 부채 증가 추세와 함께 평가되어야 합니다.

 

현금흐름표(2014년 말~2023년 말) 분석:

순운영현금흐름 (Net Operating Cash Flow)

• 2014년: $175.03백만
• 2019년: $260.35백만
• 2023년: $468.92백만

순운영현금흐름은 지속적으로 증가하며 회사의 운영 효율성이 개선되고 있음을 나타냅니다. 이 증가는 운영에서의 강한 현금 생성 능력을 반영하며, 특히 2023년에는 상당한 증가를 보였습니다.

순투자현금흐름 (Net Investing Cash Flow)

• 2014년: -$19.84백만
• 2019년: -$42.76백만
• 2023년: -$15.95백만

순투자현금흐름은 투자 활동으로 인한 현금 유출을 나타내며, 2019년에는 투자 활동이 증가하였으나 2023년에는 다소 감소하였습니다. 이는 투자의 규모와 범위에 변화가 있었음을 시사합니다.

순재무현금흐름 (Net Financing Cash Flow)

• 2014년: -$130.39백만
• 2019년: -$200.05백만
• 2023년: -$455.00백만

순재무현금흐름은 주로 부채 상환, 자본금 조달, 배당금 지급 등으로 인한 현금 흐름을 반영합니다. 2023년에 큰 감소를 보인 것은 재무 활동에서 상당한 현금 유출이 있었음을 나타내며, 이는 주로 자본 시장에서의 자금 조달 또는 부채 관리 전략의 변경을 반영할 수 있습니다.

자본지출 (Capital Expenditures, CapEx)

• 2014년: -$12.59백만
• 2019년: -$23.98백만
• 2023년: -$4.24백만

자본지출은 회사가 장기 자산에 투자하는 데 사용된 현금을 나타냅니다. 2019년에 자본지출이 증가한 후, 2023년에는 크게 감소하였습니다. 이는 투자 전략의 조정 또는 자본 집중도의 변화를 반영할 수 있습니다.

 

현금 및 현금 등가물의 순변화 (Net Change in Cash and Cash Equivalents)

• 2014년: $21.90백만
• 2019년: $16.40백만
• 2023년: $3.58백만

현금 및 현금 등가물의 순변화는 각 기간 동안 현금 및 현금 등가물의 순증감을 나타내며, 2023년에는 증가 폭이 다소 감소하였습니다. 이는 운영, 투자 및 재무 활동에서의 현금 흐름 변화를 반영합니다. 이러한 변화는 회사의 전반적인 자금 관리 전략과 시장 조건에 따른 것으로 해석될 수 있습니다.

 

DCF로 적정가치 산출:

DCF 모델을 사용하여 회사의 주당 적정 가치를 산출했습니다. 다음은 주요 가정과 계산 결과입니다:

계산결과:

• 주당 적정 가치: $312.74
• 현재 주가: $1242.63

적정 가치가 현재 주가보다 현저히 낮게 산출되었습니다. 이는 현재 시장 가격이 내재 가치보다 훨씬 높다는 것을 의미하며, 과대평가됐을 가능성이 있습니다.

투자 전략 수립:

현재 주가가 DCF 모델에 의해 산출된 내재 가치를 크게 초과하는 경우, 투자자는 몇 가지 전략을 고려할 수 있습니다:

1. 매도 고려: 과대평가된 주가 상황에서는 주식을 매도하고 현금을 확보하는 전략이 유효할 수 있습니다.
2. 시장 동향 감시: 시장이 재평가를 거치며 주가가 조정될 수 있으므로, 시장 동향을 지속적으로 모니터링하는 것이 중요합니다.
3. 위험 관리: 과대평가 상태에서 추가적인 투자를 자제하고, 포트폴리오 다변화를 통해 위험을 관리합니다.

참고: DCF 산출 결과는 다양한 한계를 지니고 있고 불완전 하며 여러 변수에 의해 오차 혹은 오류가 발생할 수 있으며 이는 참고용으로만 사용해야 합니다. ​

 

RIM으로 적정가치 산출:

RIM 모델을 사용하여 회사의 주당 적정 가치를 산출했습니다. 다음은 주요 가정과 계산 결과입니다:

계산결과:

• 주당 적정 가치: $360.11
• 현재 주가: $1242.63

RIM 모델에 따라 산출된 적정 가치는 현재 주가보다 훨씬 낮습니다. 이는 현재 시장 가격이 내재 가치보다 훨씬 높아 과대평가될 가능성이 높다는 것을 의미합니다.

투자 전략 수립:

현재 주가가 RIM 모델에 의해 산출된 내재 가치를 크게 초과하는 상황에서, 투자자는 다음과 같은 전략을 고려할 수 있습니다:

1. 매도 고려: 주가가 내재 가치를 크게 초과할 때는 주식을 매도하여 수익을 실현하는 것이 합리적일 수 있습니다.
2. 관망 및 시장 동향 감시: 주가가 재평가되어 적정 수준으로 조정될 때까지 관망하며 시장 동향을 지속적으로 모니터링하는 것이 중요합니다.
3. 위험 관리 강화: 과대평가된 상태에서의 추가적인 투자를 자제하고, 투자 포트폴리오를 다변화하여 위험을 분산하는 전략을 고려해야 합니다.

참고: RIM 산출 결과는 다양한 한계를 지니고 있고 불완전하며 여러 변수에 의해 오차 혹은 오류가 발생할 수 있으며, 이는 참고용으로만 사용해야 합니다. ​

 

종합평가

여태까지의 데이터를 기반으로 한 이 회사의 종합 평가는 다음과 같습니다:

1. 재무 성과: 회사는 지난 몇 년간 안정적인 매출 성장을 보여주었습니다. 특히, 순이익과 영업 이익은 꾸준히 증가하며 회사의 수익성이 강화되고 있음을 보여줍니다. 그러나 부채 또한 증가하고 있으며, 특히 최근 몇 년 사이에 부채 규모가 크게 확대되었습니다. 이는 자금 조달을 위한 레버리지 사용이 증가했음을 의미할 수 있습니다.
2. 자산 및 부채 관리: 총 자산은 지속적으로 증가하고 있으나, 주주 자본은 음수로 전환되었습니다. 이는 자본의 감소 및 부채 의존도 증가로 인해 재무 구조가 약화될 수 있음을 시사합니다.
3. 현금 흐름 분석: 순운영현금흐름은 강세를 보이고 있어 운영 효율성이 높은 것으로 평가됩니다. 그러나 순재무현금흐름은 부채 상환 및 자본 조달과 관련된 지출 증가로 인해 부정적인 현금 흐름을 기록하고 있습니다.
4. 투자 가치 평가: DCF 및 RIM 모델을 통한 평가에서 현재 주가는 내재 가치를 크게 상회하는 것으로 나타났습니다. 이는 시장에서의 과대평가 가능성을 나타내며, 투자자는 이를 감안하여 투자 결정을 내려야 합니다.
5. 시장 위치 및 경쟁력: 회사는 자신의 시장 내에서 경쟁력을 유지하고 있으며, 특히 데이터 분석 및 금융 서비스 분야에서 강한 입지를 갖고 있습니다. 그러나 경쟁 환경의 변화와 기술 진보에 따른 도전도 상존하고 있습니다.

참고: 이러한 평가는 제공된 데이터를 기반으로 하며, 실제 투자 결정을 내리기 전에는 추가적인 시장 분석과 전문가의 의견을 참조하는 것이 중요합니다. 모든 분석 결과는 다양한 한계를 지니고 있고 불완전 하며, 예측은 여러 변수에 의해 오차 혹은 오류가 발생할 수 있습니다. 이는 참고용으로만 사용해야 합니다.

 

4.관련 영상:

Fair Isaac Corporation소개1

 

Fair Isaac Corporation소개2

 

5.유사한 기업:

1. Experian plc - 글로벌 신용 정보 회사로, 개인 및 기업의 신용 데이터를 수집하고 관리하며 신용 평가 서비스를 제공합니다.
2. Equifax Inc. - 대형 신용 정보 회사 중 하나로, 소비자 신용 정보와 분석을 제공하여 금융 기관과 기업의 의사결정을 지원합니다.
3. TransUnion - 개인의 신용 정보를 제공하는 또 다른 주요 글로벌 회사로, 신용 보고서 및 관련 서비스를 통해 신용 접근성을 증진합니다.
4. Moody's Corporation - 신용 평가, 연구, 리스크 분석 및 데이터 분석 서비스를 제공하는 금융 서비스 회사입니다.
5. S&P Global - 금융 정보 및 분석 서비스를 제공하며, 특히 S&P Global Ratings 부문에서는 신용 평가 서비스를 제공합니다.
6. Dun & Bradstreet - 비즈니스 정보를 제공하며, 기업의 신용 리스크, 마케팅, 공급망 및 기타 비즈니스 의사 결정을 지원하는 데이터 및 분석 서비스를 제공합니다.
7. Verisk Analytics - 데이터 분석 및 위험 평가 서비스를 제공하는 회사로, 보험, 금융, 에너지 등 다양한 산업에 서비스를 제공합니다.
8. Fiserv, Inc. - 금융 서비스 기술 솔루션을 제공하는 회사로, 결제 시스템, 전자 결제, 계정 처리 소프트웨어 및 기타 관련 기술을 제공합니다.
9. CoreLogic - 부동산 및 소비자 데이터를 제공하며, 주택 소유자 보험, 부동산 투자, 모기지 등 다양한 금융 서비스 분야에서 의사결정을 지원합니다.
10. Thomson Reuters - 광범위한 금융 데이터, 정보, 분석 및 뉴스를 제공하는 글로벌 미디어 및 정보 서비스 회사입니다.