[미국 주식]KLA Corporation 재무제표 분석, 투자전략 수립: 고성능 반도체 제조를 위한 최적의 검사 시스템

KLA Corporation 로고

1.기업 소개:

개요:

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KLA Corporation은 주로 반도체 제조 공정에서 사용되는 공정 진단 및 프로세스 제어 시스템을 제공하는 미국 회사입니다. 1975년에 설립되었으며, 본사는 캘리포니아 주 밀피타스에 위치하고 있습니다. 이 회사는 반도체 생산의 다양한 단계에서 결함을 분석하고 측정하는 장비를 제작하여, 반도체 칩의 품질과 생산성을 향상시키는 데 중요한 역할을 합니다.

 

KLA는 고해상도 이미징 및 분석 기술을 활용하여 웨이퍼 검사, 레티클 및 포토마스크 검사, 데이터 분석 솔루션 등을 포함한 다양한 제품을 제공합니다. 이러한 기술들은 반도체 제조업체들이 더 미세하고 고성능의 칩을 생산할 수 있도록 돕습니다.

 

또한, KLA는 글로벌 시장에서도 활발히 활동하며, 아시아, 유럽, 북미 지역의 주요 반도체 제조 및 연구 개발 시설에 서비스를 제공합니다. 회사의 혁신적인 기술과 서비스는 반도체 산업의 성장과 발전을 지원하며, 이를 통해 전자 기기의 성능과 효율성이 지속적으로 개선될 수 있도록 기여하고 있습니다.

 

상세정보:

기업명	KLA Corporation
설립 연도	1975년
본사 위치	캘리포니아 주 밀피타스
업계	반도체 장비 제조업
주요 제품	웨이퍼 검사 시스템, 레티클 검사 시스템 등
기술 특징	고해상도 이미징 및 분석 기술
주요 시장	글로벌, 특히 아시아와 북미
창립자	Ken Levy, Bob Anderson
주요 투자자	-
경쟁 우위	정밀 검사 및 분석 기술, 업계 선두 기술력
웹사이트	kla.com
최근 주요 뉴스	https://www.hankyung.com/article/202404270901R

 

 

2.기업 자세히 소개:

1. 역사와 배경

KLA Corporation은 1975년 켄 레비(Ken Levy)와 밥 앤더슨(Bob Anderson)에 의해 설립되었습니다. 본사는 미국 캘리포니아 주 밀피타스에 위치하고 있으며, 주로 반도체 제조 공정에서 사용되는 검사 및 계측 장비를 제공합니다. 이 회사는 반도체 칩 제조 과정의 품질과 생산성을 향상시키기 위해 결함 분석 및 관리 기술을 개발하는 데 중점을 두고 있습니다.

2. 사업 모델

KLA Corporation의 사업 모델은 고객의 생산 공정에서 발생할 수 있는 다양한 문제를 식별하고 해결하는 데 초점을 맞춘 기술 중심 모델입니다. 이 회사는 고급 분석 도구와 시스템을 제공하여 반도체 제조업체들이 생산 효율성을 높이고, 제품의 결함률을 최소화할 수 있도록 지원합니다.

3. 주요 제품

KLA의 주요 제품은 웨이퍼 검사 시스템, 레티클 및 포토마스크 검사 시스템, 데이터 분석 소프트웨어 등입니다. 이들 제품은 반도체 제조 공정의 여러 단계에서 사용되어, 공정 안정성을 향상시키고 최종 제품의 품질을 보장합니다.

4. 조직 구조

KLA는 기능별로 조직화된 구조를 가지고 있으며, 연구개발, 생산, 마케팅, 고객 지원 등 다양한 부서가 통합적으로 협력하고 있습니다. 이러한 구조는 기술적 혁신과 고객 지향적 서비스를 제공하는 데 중점을 두고 있습니다.

5. 산업 동향

반도체 산업은 지속적인 기술 혁신과 함께 미세 공정 기술의 발전이 특징입니다. 이에 따라, 고성능 반도체 수요가 증가하고 있으며, 이는 KLA와 같은 검사 및 계측 장비 제조업체에게 새로운 기회를 제공합니다.

6. 시장 위치

KLA는 글로벌 반도체 장비 시장에서 주요 플레이어 중 하나로, 고객들에게 고품질의 검사 기술을 제공하며 시장에서 강력한 위치를 유지하고 있습니다.

7. 경쟁자 비교

KLA의 주요 경쟁자로는 Applied Materials, Lam Research 등이 있습니다. 이들 회사도 반도체 제조 장비 시장에서 강력한 위치를 차지하고 있으나, KLA는 특히 결함 검사 및 분석 분야에서 독특한 기술력과 제품을 보유하고 있습니다.

8. 전략적 위치

KLA는 연구개발에 강력한 투자를 지속하며, 기술 리더십을 유지하고 있습니다. 또한, 전 세계 주요 반도체 제조 기지에 서비스 네트워크를 구축하여 전략적 파트너십을 강화하고 있습니다.

9. 기술적 위치

KLA는 고해상도 이미징과 분석, 고급 데이터 처리 기술을 통해 업계 내에서 기술적 리더십을 유지하고 있습니다. 이 기술들은 회사가 시장 변화에 신속하게 대응하고, 새로운 시장 기회를 포착하는 데 기여합니다.

10. 지속 가능성

KLA는 지속 가능한 제조 공정과 환경 보호를 위한 여러 정책을 실행하고 있습니다. 이는 재생 가능 에너지 사용 증대, 폐기물 감소 등을 포함하여 환경적 발자국을 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다.

KLA Corporation의 각 항목별 세부적인 분석과 설명은 회사의 복잡한 운영과 시장 환경 내에서의 그들의 전략적 및 기술적 위치를 더 잘 이해하는 데 도움이 됩니다.

 

 

3.투자 정보(참조 자료:stockrow):

티커:KLAC

손익계산서(2014년 말~2023년 말) 분석:

매출액 (Revenue or Sales)

• 2014년: $2,929.41M
• 2019년: $4,568.90M
• 2023년: $10,496.06M

매출액을 보면, 2014년부터 2023년까지 회사의 매출은 지속적으로 증가하였습니다. 2019년 대비 2023년 매출은 두 배 이상 증가하였으며, 이는 회사가 확장하고 다양한 신기술을 통합하면서 시장에서의 입지를 강화했다는 것을 나타냅니다.

총 이익 (Gross Profit)

• 2014년: $1,696.45M
• 2019년: $2,699.53M
• 2023년: $6,277.75M

총 이익 역시 매출액의 증가와 마찬가지로 큰 폭으로 상승하였습니다. 특히, 2019년 이후 총 이익의 증가율은 매출 증가율을 뒷받침하며, 이는 비용 관리와 효율적인 생산 공정의 개선을 통해 달성된 것으로 보입니다.

영업 이익 (Operating Income)

• 2014년: $772.07M
• 2019년: $1,389.37M
• 2023년: $3,994.70M

영업 이익은 회사의 운영 효율성과 직접적인 수익성을 나타내는 지표로, 2014년부터 2023년까지 급격한 상승세를 보였습니다. 이는 회사가 매출 증대뿐만 아니라, 운영 비용을 효과적으로 관리하며 이익률을 개선했다는 것을 의미합니다.

순이익 (Net Income)

• 2014년: $582.75M
• 2019년: $1,175.02M
• 2023년: $3,387.35M

순이익 또한 영업 이익과 유사한 추세를 보이며 크게 증가하였습니다. 이는 회사의 기본적인 수익성이 강하고, 비영업 이익 및 세금 등의 영향을 고려해도 안정적인 성장을 이루고 있음을 보여줍니다.

EPS (Earnings Per Share)

• 2014년: $3.51 (기본), $3.47 (희석)
• 2019년: $7.53 (기본), $7.49 (희석)
• 2023년: $24.28 (기본), $24.15 (희석)

EPS는 주주에게 돌아가는 이익의 크기를 나타내며, 2014년부터 2023년까지 EPS는 현저히 증가하였습니다. 이는 회사의 순이익 증가뿐만 아니라, 주식의 희석이 크게 증가하지 않았음을 나타내며, 투자자에게 높은 가치를 반환하고 있다는 신호입니다.

 

 

대차대조표(2014년 말~2023년 말) 분석:

총 자산 (Total Assets)

• 2014년: $5,535.85M
• 2019년: $9,008.52M
• 2023년: $14,072.36M

총 자산은 2014년에서 2023년까지 지속적으로 증가했습니다. 이는 회사가 자산을 확장하고 재무 상태를 강화했다는 것을 나타내며, 전반적인 회사 성장의 지표로 볼 수 있습니다.

총 부채 (Total Liabilities)

• 2014년: $1,866.50M
• 2019년: $6,330.82M
• 2023년: $11,152.60M

총 부채 또한 총 자산과 비슷한 패턴으로 증가했습니다. 특히 2019년과 2023년 사이에 눈에 띄는 증가가 있었으며, 이는 회사의 확장 정책과 투자 활동이 증가했음을 시사합니다.

주주 자본 (Shareholders' Equity)

• 2014년: $3,669.35M
• 2019년: $2,677.69M
• 2023년: $2,919.75M

주주 자본은 2019년에 감소한 후 2023년에 다시 증가하였습니다. 이는 회사가 일시적인 경제적 어려움을 극복하고 재정적 기반을 다시 강화하고 있음을 보여줍니다.

유동 자산 (Current Assets)

• 2014년: $4,586.10M
• 2019년: $4,315.07M
• 2023년: $8,372.03M

유동 자산은 2014년 대비 2019년에 소폭 감소했으나, 2023년에 크게 증가했습니다. 이는 회사가 유동성을 크게 확보하여 운영 자금과 투자를 위한 빠른 대응 능력을 갖추고 있음을 나타냅니다.

유동 부채 (Current Liabilities)

• 2014년: $895.61M
• 2019년: $1,768.49M
• 2023년: $3,742.84M

유동 부채의 증가는 회사의 유동 자산 증가와 함께 이루어졌습니다. 이는 단기적인 부채와 금융 의무가 증가했음을 나타내며, 이는 확장 정책과 대규모 투자 활동의 결과일 수 있습니다.

 

현금흐름표(2014년 말~2023년 말) 분석:

순운영현금흐름 (Net Operating Cash Flow)

• 2014년: $778.89M
• 2019년: $1,152.63M
• 2023년: $3,669.80M

순운영현금흐름은 2014년에서 2023년까지 지속적으로 증가하였으며, 특히 2019년 이후 큰 폭의 증가를 보였습니다. 이는 회사의 기본 운영 활동이 효율적으로 이루어져 수익성이 증가했다는 것을 나타냅니다.

순투자현금흐름 (Net Investing Cash Flow)

• 2014년: $676.11M
• 2019년: $-1,180.98M
• 2023년: $-482.57M

순투자현금흐름은 2019년에 큰 폭으로 감소하였으나, 2023년에는 손실 규모가 줄어들었습니다. 2019년의 큰 감소는 대규모 투자 또는 자산 취득이 있었음을 시사하며, 회사가 확장과 성장을 위한 자본을 사용했음을 나타냅니다.

순재무현금흐름 (Net Financing Cash Flow)

• 2014년: $-458.89M
• 2019년: $360.00M
• 2023년: $-2,830.29M

순재무현금흐름은 2019년에 긍정적 전환을 보였으나, 2023년에는 대규모의 부정적 현금 흐름을 기록했습니다. 이는 회사가 대규모 자금을 상환하거나 주식 재매입, 배당 지급 등을 통해 자본을 반환했을 가능성이 있습니다.

자본지출 (Capital Expenditures, CapEx)

• 2014년: $-63.67M
• 2019년: $-130.50M
• 2023년: $-266.23M

자본지출은 계속해서 증가하였으며, 이는 회사가 운영 기반을 강화하고 미래 성장을 위한 투자를 지속하고 있음을 보여줍니다. 이러한 투자는 장기적으로 회사의 운영 능력을 향상시킬 것입니다.

현금 및 현금 등가물의 순변화 (Net Change in Cash and Cash Equivalents)

• 2014년: $-354.53M
• 2019년: $-388.39M
• 2023년: $342.96M

현금 및 현금 등가물의 순변화는 2023년에 큰 폭으로 긍정적 변화를 보였습니다. 이는 회사의 운영 효율성 증가와 함께 재무 상태의 개선을 나타내며, 경영 활동에서 발생한 긍정적인 현금 흐름이 증가했음을 의미합니다.

 

DCF로 적정가치 산출:

계산 결과:

이 계산을 통해 산출된 주당 가치는 약 $498.73입니다.

투자 전략 수립:

현재 주가 ($696.59)(2024-05-06)와 비교했을 때, 산출된 주당 가치 ($498.73)는 현재 시장 가격보다 낮습니다. 이는 시장이 현재 이 회사의 기본 가치보다 높게 평가하고 있음을 의미합니다.

1. 매도 전략: 주가가 계산된 내재 가치보다 높은 경우, 주식을 매도할 것을 고려해야 합니다. 이는 고평가 상태에서 이익을 실현할 수 있는 기회일 수 있습니다.
2. 관망 전략: 만약 시장 상황이나 회사의 향후 전망에 불확실성이 있다면, 추가적인 정보나 변화를 기다리며 관망하는 전략도 유효할 수 있습니다.
3. 재평가 고려: 계속해서 회사의 재무 상태, 시장 환경, 경쟁 상황 등을 모니터링하며 재평가할 필요가 있습니다.

참고: DCF 산출 결과는 다양한 한계를 지니고 있고 불완전 하며 여러변수에 의해 오차혹은 오류가 발생할수 있으며 이는 참고용으로만 사용해야 합니다. 

RIM로 적정가치 산출:

계산 결과:

이 계산을 통해 산출된 주당 가치는 약 $41.85입니다.

투자 전략 수립:

현재 주가 ($696.59)와 비교했을 때, RIM을 통해 계산된 주당 가치 ($41.85)는 현재 시장 가격보다 매우 낮습니다. 이는 시장이 이 회사의 기본 가치보다 매우 높게 평가하고 있음을 의미합니다.

1. 매도 전략: 현재 주가가 계산된 내재 가치보다 매우 높은 경우, 고평가된 상태에서 주식 매도를 고려해야 할 수 있습니다.
2. 재평가 고려: 추가적인 기업 분석과 시장 동향을 통해 내재 가치 평가를 재검토하고, 시장의 고평가가 정당화되는지 검토할 필요가 있습니다.

참고: RIM 산출 결과는 다양한 한계를 지니고 있고 불완전 하며 여러변수에 의해 오차혹은 오류가 발생할수 있으며 이는 참고용으로만 사용해야 합니다. 

 

4.종합평가

기업에 대한 다양한 재무적, 시장적 분석을 종합해보면, 이 회사는 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 그 성과는 매출 증가와 이익률 개선을 통해 명확히 나타나고 있습니다. 특히, 매출액과 순이익이 지속적으로 증가하는 추세는 회사의 성장 잠재력과 시장에서의 경쟁력을 강하게 시사합니다. 또한, 적극적인 자본 투자와 연구 개발 투자는 향후 기술적 진보와 시장 점유율 확대에 긍정적으로 작용할 것입니다.

 

재무 건전성 측면에서는 총 자산과 주주 자본이 꾸준히 증가하고 있으며, 이는 기업이 장기적인 안정성을 유지하고 있음을 보여줍니다. 그러나 유동 부채와 총 부채 또한 증가하고 있어, 이에 대한 철저한 관리와 감시가 요구됩니다.

 

DCF와 RIM을 통한 주당 적정 가치 평가는 시장에서 현재 주가가 내재 가치에 비해 고평가되어 있다는 점을 나타냅니다. 이는 투자자들이 기업의 장기적 가치보다 단기적 성과에 더 많은 기대를 하고 있을 수 있음을 의미합니다. 투자자는 이러한 고평가 상태가 지속될 것인지, 아니면 시장의 변동성에 따라 조정될 가능성이 있는지를 신중히 고려해야 합니다.

 

종합적으로 볼 때, 이 회사는 안정적인 성장을 이어가고 있는 강력한 기업으로 평가되지만, 고려해야 할 리스크 요소들도 존재합니다. 투자 결정은 이러한 긍정적 요소와 위험 요소를 종합적으로 고려하여 이루어져야 합니다. 모든 투자는 시장의 불확실성과 개인의 투자 성향에 따라 달라질 수 있으므로, 주의 깊은 분석과 판단이 요구됩니다.

 

5.관련 영상:

KLA Corporation 소개1

 

KLA Corporation 소개2

 

6.유사한 기업:

1. Applied Materials, Inc.
   • 반도체, 디스플레이, 태양광 패널 제조 장비를 제공하는 글로벌 기업입니다. 특히, 증착 및 에칭 장비에서 강점을 가지고 있습니다.
2. Lam Research Corporation
   • 반도체 제조 장비 분야에서 플라즈마 식각 및 화학 기상 증착(CVD) 장비를 제공합니다. 반도체 제조 공정에서 필수적인 역할을 합니다.
3. ASML Holding N.V.
   • 네덜란드 기반의 회사로, 반도체 리소그래피 장비를 제공합니다. 특히, 극자외선(EUV) 리소그래피 기술에서 선두 주자입니다.
4. Tokyo Electron Limited
   • 일본의 대표적인 반도체 제조 장비 업체로, 에칭, 증착, 테스트 시스템 등을 제공합니다.
5. ASM International N.V.
   • 네덜란드 회사로, 웨이퍼 처리 장비를 제공하며, 특히 원자층 증착(ALD) 기술에 강점을 가지고 있습니다.
6. Teradyne, Inc.
   • 반도체 테스트 장비를 제공하는 회사로, 특히 자동화된 테스트 장비(ATI) 시장에서 강력한 입지를 가지고 있습니다.
7. Advantest Corporation
   • 일본의 반도체 테스트 장비 제조사로, 메모리 및 비메모리 반도체 테스트 시스템을 전문으로 합니다.
8. Onto Innovation Inc.
   • 반도체 및 마이크로 일렉트로닉스 산업을 위한 공정 제어 장비, 소프트웨어, 센서를 제공합니다. 공정 관리와 결함 분석에 초점을 맞춥니다.
9. Veeco Instruments Inc.
   • 미국 기반 회사로, 금속 유기 화학 기상 증착(MOCVD), 분자 빔 에피택시(MBE) 장비 등을 제공하며 반도체 소재 및 디바이스 제조에 사용됩니다.
10. Ultra Clean Holdings, Inc.
    • 반도체 제조 장비의 주요 부품과 시스템을 제공하는 회사로, 주로 제조 공정의 복잡성과 청결도를 관리하는 데 중점을 둡니다.