[미국 주식]온 세미컨덕터(ON)의 미래를 밝히는 혁신: 자동차 및 산업용 반도체 기술 전망

ON Semiconductor Corporation로고

1.기업 소개:

개요:

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ON Semiconductor Corporation, 일반적으로 ON으로 알려져 있습니다, 반도체 제조사로서 다양한 전자 부품을 설계하고 제조하는 미국 기업입니다. 1999년에 Motorola의 반도체 부문에서 분리되어 독립 회사로 설립되었습니다. 본사는 미국 애리조나 주 피닉스에 위치해 있습니다.

 

ON은 주로 고효율 에너지 변환을 위한 전력 및 신호 관리, 논리, 분산 전력, 그리고 표준 반도체 시장을 위한 디바이스를 제공합니다. 이 회사는 자동차, 통신, 컴퓨터, 소비자 전자제품, LED 조명, 산업, 의료, 군사 및 항공 우주 분야의 시장을 대상으로 합니다.

 

ON Semiconductor는 고효율 솔루션을 제공함으로써 에너지 절감과 환경 친화적인 기술 개발에 중점을 두고 있습니다. 이들의 제품 포트폴리오는 다양한 전자 부품, 비롯하여 센서, 전력 관리 칩, 아날로그 IC 등을 포함합니다.

 

상세정보:

기업명	ON Semiconductor Corporation
설립 연도	1999년
본사 위치	미국 애리조나 주 피닉스
업계	반도체
주요 제품	전력 및 신호 관리 디바이스, 로직 디바이스, 분산 전력, 표준 반도체 등
기술 특징	에너지 효율적인 전력 관리 솔루션, 고성능 반도체 기술
주요 시장	자동차, 통신, 컴퓨터, 소비자 전자, 산업, 의료, 군사 및 항공 우주 등
창립자	Motorola에서 분리 설립
주요 투자자	-
경쟁 우위	고효율 및 에너지 절약 기술을 통한 지속 가능한 제품 개발
웹사이트	onsemi.com
최근 주요 뉴스	https://finance.yahoo.com/news/semiconductor-corporation-nasdaq-q1-2024-164742995.html

 

2.기업 자세히 소개:

1. 역사와 배경

ON Semiconductor는 1999년에 Motorola의 반도체 부문에서 분사하여 독립적인 기업으로 출범했습니다. 이 분사는 비용 구조를 최적화하고 보다 효율적인 운영을 목표로 했습니다. 초기에는 기존 Motorola의 제품 라인을 기반으로 했지만, 점차 자체적인 연구개발과 전략적 인수를 통해 제품 포트폴리오를 확장해 나갔습니다.

2. 사업 모델

ON Semiconductor는 고객의 요구에 맞는 에너지 효율적이고 혁신적인 반도체 솔루션을 제공합니다. 회사는 주로 자동차, 산업, 통신, 컴퓨터, 소비자 전자 시장을 대상으로 합니다. 제품은 전력 및 신호 관리, 로직, 분산 전력, 그리고 표준 반도체 등의 분야에 걸쳐 있습니다. 수익 모델은 제품 판매와 기술 라이센싱에 기반하고 있습니다.

3. 조직 구조

ON Semiconductor는 기능별 조직 구조를 가지고 있으며, 주요 부서로는 연구개발, 제조, 마케팅, 영업, 인사, 재무 등이 있습니다. 이 조직 구조는 각 부서의 전문성을 최대화하고, 글로벌 시장에서의 빠른 대응을 가능하게 합니다.

4. 산업 동향

반도체 산업은 기술의 발전과 글로벌 수요 증가에 힘입어 지속적으로 성장하고 있습니다. 특히, 자동차와 산업 자동화, IoT(사물인터넷) 기기에서의 반도체 수요가 급증하고 있습니다. ON Semiconductor는 이러한 동향을 적극적으로 활용하여, 고성능 및 에너지 효율적인 제품을 개발하는 데 주력하고 있습니다.

5. 시장 위치

ON Semiconductor는 전력 관리 및 자동차 센서 시장에서 강력한 위치를 확보하고 있습니다. 특히 전기차 및 하이브리드 차량의 성장으로 자동차 시장에서의 입지가 강화되고 있습니다.

6. 경쟁자 비교

주요 경쟁사로는 Texas Instruments, Infineon Technologies, NXP Semiconductors 등이 있습니다. 이들 기업과의 경쟁에서 ON Semiconductor는 특화된 제품 라인과 특정 시장 세그먼트에서의 기술적 우위를 통해 경쟁력을 유지하고 있습니다.

7. 전략적 위치

ON Semiconductor는 다양한 산업에서의 전력 효율과 고성능을 요구하는 트렌드를 활용하여, 전략적으로 포지셔닝하고 있습니다. Porter의 다섯 가지 경쟁력 모델을 적용하면, 공급업체와의 강력한 관계, 고도의 제품 차별화, 시장 접근 장벽 구축 등이 해당 회사의 전략적 강점으로 작용합니다.

8. 기술적 위치

기술 혁신에 대한 지속적인 투자와 연구개발을 통해, ON Semiconductor는 여러 특허와 혁신적인 기술을 보유하고 있습니다. 이를 통해 회사는 시장에서 기술 리더로서의 위치를 강화하고 있습니다.

9. 지속 가능성

ON Semiconductor는 환경적, 사회적, 거버넌스(ESG) 요소를 중시하며, 지속 가능한 제품 개발과 운영을 추구합니다. 에너지 효율적인 제품 개발과 친환경 제조 공정은 회사의 지속 가능성 전략의 핵심입니다.

 

 

3.투자 정보(참조 자료:stockrow):

티커:ON

손익계산서(2014년 말~2023년 말) 분석:

매출액 (Revenue or Sales)

• 2014년: $3,161.8M
• 2019년: $5,517.9M
• 2023년: $8,253.0M

분석: 2014년부터 2023년까지 ON Semiconductor의 매출은 지속적으로 증가하였습니다. 이 기간 동안 매출 증가율은 상당히 높았으며, 특히 2021년과 2022년 사이에 23.54%의 높은 성장률을 보여, 반도체 산업의 호황 및 회사의 제품 다각화와 시장 확장 전략이 주효한 것으로 보입니다.

총 이익 (Gross Profit)

• 2014년: $1,084.9M
• 2019년: $1,973.6M
• 2023년: $3,883.5M

분석: 총 이익 또한 매출액 증가와 동일하게 지속적으로 증가하였습니다. 이는 원가 관리 및 제품의 가치 제고에 성공했다는 것을 반영하며, 이익률의 향상이 회사의 수익성 강화에 기여하고 있음을 시사합니다.

영업 이익 (Operating Income)

• 2014년: $228.9M
• 2019년: $432.7M
• 2023년: $2,538.7M

분석: 영업 이익은 2019년 대비 2023년에 급격히 증가하였습니다. 이는 고정 비용의 효율적 관리와 더불어 고마진 제품의 판매 증가가 영향을 미친 것으로 분석됩니다. 특히, 2023년에는 영업 이익이 역대 최고치를 기록, 매우 긍정적인 재무 성과를 보여줍니다.

순이익 (Net Income)

• 2014년: $189.7M
• 2019년: $211.7M
• 2023년: $2,185.0M

분석: 순이익 역시 영업 이익과 유사한 추세를 보이며, 2023년에는 특히 큰 폭으로 증가했습니다. 이는 운영 효율성의 개선, 적극적인 시장 전략, 그리고 금융 비용의 관리가 잘 이루어졌음을 나타냅니다.

EPS (Earnings Per Share)

• 2014년: $0.44
• 2019년: $0.52
• 2023년: $5.07

분석: 주당 순이익(EPS)은 회사의 이익 분배 능력을 나타내는 중요 지표로, 2023년에는 급격한 증가를 보였습니다. 이는 주주 가치의 증대와 함께 투자 매력도를 크게 향상시켰을 것입니다. EPS의 증가는 회사의 이익 창출 능력과 시장 내 경쟁력을 강화시키는 요소로 작용합니다.

 

대차대조표(2014년 말~2023년 말) 분석:

총 자산 (Total Assets)

• 2014년: $3,822.10M
• 2019년: $8,425.50M
• 2023년: $13,215.20M

분석: 2014년부터 2023년까지 ON Semiconductor의 총 자산은 지속적으로 증가했습니다. 이는 회사가 자산을 확대하고, 시장에서의 성장과 확장을 추구하고 있음을 보여줍니다. 특히 2019년 이후의 증가 폭은 비즈니스의 확대와 투자 활동의 결과로 보입니다.

총 부채 (Total Liabilities)

• 2014년: $2,174.70M
• 2019년: $5,101.40M
• 2023년: $5,414.60M

분석: 총 부채는 2019년에 큰 폭으로 증가하였으며, 2023년에도 그 수준을 유지하고 있습니다. 이는 장기적으로 회사가 더 많은 부채를 부담하고 있음을 나타내며, 이는 확장 전략과 투자를 위한 자금 조달과 관련될 수 있습니다.

주주 자본 (Shareholders' Equity)

• 2014년: $1,647.40M
• 2019년: $3,324.10M
• 2023년: $7,800.60M

분석: 주주 자본은 2014년부터 2023년까지 크게 증가했습니다. 이는 회사의 이익 재투자, 주식 발행을 통한 자본 확충 등으로부터 기인할 수 있으며, 회사의 건전성과 성장 가능성을 시사합니다.

유동 자산 (Current Assets)

• 2014년: $1,805.80M
• 2019년: $3,020.00M
• 2023년: $5,912.30M

분석: 유동 자산은 지속적으로 증가하고 있습니다. 이는 회사가 유동성을 강화하고, 운영 자본을 확대함으로써 재무 안정성을 향상시키려는 노력의 일환으로 볼 수 있습니다. 특히 2023년의 급격한 증가는 높은 수준의 현금 및 현금 등가물과 재고 자산의 증가를 반영합니다.

유동 부채 (Current Liabilities)

• 2014년: $1,040.80M
• 2019년: $1,818.40M
• 2023년: $2,183.60M

분석: 유동 부채의 증가는 회사의 운영 자본 요구와 부채 관리 전략의 변화를 나타낼 수 있습니다. 2023년에는 특히 유동성 관리가 중요한 측면으로 작용할 수 있으며, 이는 유동비율과 같은 지표를 통해 재무 건전성을 평가하는 데 중요합니다.

 

현금흐름표(2014년 말~2023년 말) 분석:

순운영현금흐름 (Net Operating Cash Flow)

• 2014년: $481.3M
• 2019년: $694.7M
• 2023년: $1,977.5M

분석: 순운영현금흐름은 2014년부터 2023년까지 지속적으로 증가했습니다. 이는 회사의 기본적인 사업 운영에서 강력한 현금 생성 능력을 나타내며, 운영 효율성이 향상되었음을 시사합니다.

순투자현금흐름 (Net Investing Cash Flow)

• 2014년: -$565.6M
• 2019년: -$1,510.9M
• 2023년: -$1,737.9M

분석: 순투자현금흐름은 매년 상당한 부정적 값으로 나타나고 있으며, 2023년에는 특히 높은 수치를 보였습니다. 이는 회사가 확장과 성장을 위해 지속적으로 투자하고 있음을 나타냅니다.

순재무현금흐름 (Net Financing Cash Flow)

• 2014년: $91.4M
• 2019년: $623.1M
• 2023년: -$686.5M

분석: 순재무현금흐름은 2019년에는 긍정적인 흐름을 보였으나, 2023년에는 부정적으로 전환되었습니다. 이는 2023년에 부채 상환과 자본재매입 같은 현금 유출이 늘었음을 나타냅니다.

자본지출 (Capital Expenditures, CapEx)

• 2014년: -$200.2M
• 2019년: -$528.1M
• 2023년: -$1,535.1M

분석: 자본지출은 회사의 장기적인 투자를 위한 지출로, 2023년에는 특히 큰 폭으로 증가했습니다. 이는 회사가 설비 투자와 기술 혁신에 큰 비용을 투입하고 있음을 보여줍니다.

현금 및 현금 등가물의 순변화 (Net Change in Cash and Cash Equivalents)

• 2014년: $2.2M
• 2019년: -$192.9M
• 2023년: -$448.0M

분석: 현금 및 현금 등가물의 순변화는 변동성이 크며, 2023년에는 큰 폭의 감소를 보였습니다. 이는 강력한 자본 지출과 함께 투자 및 재무 활동으로 인한 현금 유출이 큰 영향을 미쳤음을 시사합니다.

 

 

 

DCF로 적정가치 산출:

ON Semiconductor의 DCF 모델을 통해 계산된 주당 적정 가치는 약 $18.85입니다. 이는 현재 시장 가격인 $70.37와 비교했을 때 상당히 낮습니다. 이 결과는 현재 주가가 내재 가치에 비해 과대평가되었을 가능성을 시사합니다.

투자 전략 추천

1. 주식 매도 고려: 주당 가치가 현저히 낮게 평가되었다면, 과대평가된 상태에서 매도를 고려하는 것이 합리적일 수 있습니다. 현재 주가는 모델로 추정된 내재 가치보다 훨씬 높기 때문에, 시장 조정 시 손실 위험을 줄일 수 있습니다.
2. 시장 동향과 추가 분석: 시장의 추가적인 동향을 주시하고, 다른 재무 모델을 사용하여 회사의 가치를 재평가할 필요가 있습니다. 시장이 회사의 미래 성장 가능성이나 기타 긍정적 요인을 반영하여 높은 가치를 부여하고 있을 수 있기 때문입니다.

 

RIM로 적정가치 산출:

현재 주가와의 비교 및 전략 추천

• 현재 주가: $70.37(2024.05.05)
• RIM 모델 주당 가치: $63.33

RIM 모델에 따르면, ON Semiconductor의 주식은 현재 과대평가된 상태로 나타납니다. 이는 주가가 내재 가치를 초과하고 있음을 시사합니다.

종합적인 평가 및 투자 전략

• 평가: RIM 모델을 통한 평가도 DCF 모델과 유사하게 주식이 고평가되어 있음을 나타냅니다. 이는 투자자들이 회사의 미래 성장 가능성을 높게 평가하고 있음을 의미할 수 있습니다.
• 투자 전략: 고평가된 상태에서는 가격 조정이 발생할 가능성을 고려하여, 장기 보유 전략을 재고하거나 주가 하락에 대비한 매도를 고려할 수 있습니다. 또한, 추가적인 산업 및 경제적 요인을 고려하여 전략을 수정할 필요가 있습니다.

종합적으로, ON Semiconductor는 기술적인 성장과 안정적인 재무 구조를 갖추고 있지만, 현재 주가는 내재 가치에 비해 높게 평가되어 있습니다. 투자 결정은 회사의 장기 전략과 시장 동향을 면밀히 분석한 후에 이루어져야 합니다.

 

종합 평가:

ON Semiconductor는 안정적인 재무 구조, 강력한 시장 위치, 그리고 지속적인 성장 가능성을 바탕으로 견고한 기업으로 평가됩니다. 그러나 현재 고평가 상태는 투자 위험을 증가시킬 수 있으므로, 시장 조건과 기업 성과를 지속적으로 모니터링하면서 유연한 투자 전략을 유지하는 것이 중요합니다. 이는 기술적인 변화와 경제적 요인이 미래의 기업 가치와 주가에 상당한 영향을 미칠 수 있기 때문입니다.

 

4.관련 영상:

 

ON Semiconductor Corporation 소개1

 

ON Semiconductor Corporation 소개2

 

5.유사한 기업:

1. Texas Instruments - 광범위한 아날로그 ICs와 임베디드 프로세서를 제공하며, 자동차 및 산업 시장에 강점을 가지고 있습니다.
2. Analog Devices - 아날로그, 혼합 신호 및 디지털 신호 처리 기술을 전문으로 합니다. 자동차 및 산업 자동화 분야에서 강력한 입지를 보유하고 있습니다.
3. Infineon Technologies - 자동차, 산업, 그리고 통신 시장을 위한 센서 및 전력 관리 솔루션을 제공합니다.
4. NXP Semiconductors - 특히 자동차 및 산업 시장에서 강한 위치를 가진 회사로, 안전하고 연결된 솔루션에 중점을 둡니다.
5. Microchip Technology - 마이크로컨트롤러, 혼합 신호, 아날로그 및 플래시-IP 솔루션을 제공하며, 다양한 시장에 걸쳐 제품을 공급합니다.
6. STMicroelectronics - 반도체 제품을 광범위하게 제공하는 회사로, 특히 자동차 및 산업 분야에서 높은 경쟁력을 가지고 있습니다.
7. Renesas Electronics - 일본 기반의 회사로, 마이크로컨트롤러, 아날로그 및 전력 디바이스를 전문으로 하며 자동차 시장에서 강세를 보입니다.
8. Maxim Integrated (현재 Analog Devices에 통합) - 고효율의 집적 회로 설계를 제공하며, 자동차 및 산업 시장에서 강점을 가집니다.
9. Silicon Labs - 신호 아날로그 및 혼합 신호 IC를 전문으로 하며, IoT 시장에서 강력한 입지를 갖추고 있습니다.
10. Vishay Intertechnology - 다양한 전자 부품을 제공하는 글로벌 회사로, 반도체 기기에 중점을 둡니다.