[미국 주식]지브라 테크놀로지스(ZBRA): 바코드에서 RFID까지, 물류 혁신을 선도하는 길

Zebra Technologies Corporation로고

1.기업 소개:

개요:

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Zebra Technologies Corporation은 바코드 프린터, RFID 프린터, 모바일 컴퓨팅 장비, 그리고 각종 현장 및 특수 응용을 위한 실시간 위치 기반 솔루션을 제공하는 글로벌 기업입니다. 1969년에 설립된 이 회사는 정보 가시성을 높여 기업들이 더 스마트하고 효율적으로 운영될 수 있도록 돕는 것을 목표로 하고 있습니다.

 

Zebra의 기술은 주로 소매, 의료, 제조, 운송 및 물류 분야에서 사용됩니다. 이들 기술을 통해 기업들은 재고 관리, 자산 추적, 환자 관리, 식별 과정 등에서 데이터를 더 정확하게 캡처하고 관리할 수 있습니다. Zebra는 모바일 컴퓨터, 바코드 스캐너, RFID 기술 등을 포함하여 포괄적인 제품 라인을 갖추고 있으며, 이를 통해 비즈니스의 디지털 전환을 지원하고 있습니다.

 

상세정보:

기업명	Zebra Technologies Corporation
설립 연도	1969년
본사 위치	일리노이 주 링컨셔
업계	바코드 프린터, RFID 솔루션, 모바일 컴퓨팅 장비, 소프트웨어 및 서비스
주요 제품	바코드 프린터, RFID 프린터, 모바일 컴퓨터, 스캐너
기술 특징	고급 바코드 및 RFID 인쇄 및 스캐닝 기술, 실시간 데이터 접근 및 관리 기술
주요 시장	소매, 의료, 제조, 운송 및 물류, 정부
창립자	Edward L. Kaplan, Gerhard Cless
주요 투자자	-
경쟁 우위	다양한 산업에 맞춤화된 종합적인 추적 및 관리 솔루션 제공, 강력한 기술 혁신과 광범위한 제품 포트폴리오
웹사이트	www.zebra.com
최근 주요 뉴스	https://www.marketwatch.com/data-news/zebra-technologies-corp-cl-a-stock-underperforms-friday-when-compared-to-competitors-2185c335-761df9d907f6

 

2.기업 자세히 소개:

Zebra Technologies Corporation은 데이터 캡처 및 자동 식별 솔루션을 제공하는 선도적인 글로벌 기업입니다. 이 회사는 1969년에 Edward L. Kaplan과 Gerhard Cless에 의해 설립되었으며, 주로 바코드 프린팅, 모바일 컴퓨팅, 데이터 캡처, 그리고 로케이션 솔루션을 포함한 광범위한 기술을 개발하고 판매합니다. Zebra Technologies는 정보 가시성을 높이고, 기업들이 운영 효율성과 생산성을 개선할 수 있도록 지원함으로써 디지털 변환을 돕고 있습니다.

주요 제품 및 서비스

1. 바코드 프린팅과 RFID: Zebra는 다양한 유형의 바코드 프린터를 제공하며, 이는 각기 다른 산업의 요구를 충족합니다. RFID 프린터 및 인코더는 물류 및 공급망 관리에서 중요한 역할을 하며, 자산 추적과 관리를 용이하게 합니다.

2. 모바일 컴퓨팅: 회사는 러기드 핸드헬드 디바이스 및 태블릿을 포함한 다양한 모바일 컴퓨팅 솔루션을 제공합니다. 이러한 기기들은 현장에서의 데이터 접근 및 처리를 개선하여, 소매, 의료, 제조 등의 산업에서 작업자의 효율성을 높입니다.

3. 데이터 캡처: Zebra의 스캐너와 이미징 기술은 바코드, QR 코드, 그리고 다른 형태의 자동 식별 데이터를 정확하게 캡처하고 처리합니다. 이는 재고 관리 및 고객 서비스 개선에 기여합니다.

4. 위치 기반 서비스: 이 기술은 실시간으로 자산과 인력의 위치를 추적할 수 있게 해주며, 작업 효율성과 안전을 개선하는 데 사용됩니다.

경쟁 우위

Zebra Technologies는 강력한 기술 혁신, 광범위한 제품 포트폴리오, 그리고 각 산업에 특화된 솔루션을 제공함으로써 경쟁 우위를 확보하고 있습니다. 또한, 글로벌 네트워크를 통해 전 세계 고객에게 서비스를 제공하며, 특히 로케이션 기술과 모바일 컴퓨팅 분야에서의 리더십은 Zebra를 시장에서 독보적인 위치에 있게 합니다.

지속가능성과 사회적 책임

Zebra는 지속 가능한 운영을 목표로 환경 보호, 에너지 효율성, 그리고 책임 있는 공급망 관리에 주력하고 있습니다. 회사는 또한 커뮤니티 참여와 STEM 교육 촉진을 통해 사회적 책임을 이행하고 있습니다.

Zebra Technologies의 혁신과 제품은 기업들이 더 스마트하고 연결된 방식으로 운영될 수 있도록 지원함으로써, 전 세계적으로 작업 방식을 변화시키고 있습니다.

 

3.투자 정보(참조 자료:stockrow):

티커:ZBRA

손익계산서(2014년 말~2023년 말) 분석:

매출액 (Revenue)

• 2014년: $1,671.00 백만
• 2019년: $4,485.00 백만
• 2023년: $4,584.00 백만

매출액은 2014년부터 2019년까지 매우 큰 성장을 보였으며, 2019년 이후로도 소폭 상승하여 2023년에는 약간 더 증가했습니다. 이는 회사가 지속적으로 성장하고 시장에서의 입지를 확대하고 있음을 나타냅니다.

총 이익 (Gross Profit)

• 2014년: $778.00 백만
• 2019년: $2,100.00 백만
• 2023년: $2,123.00 백만

총 이익 또한 매출액의 증가와 함께 상승하였습니다. 이는 회사가 비용 관리를 효과적으로 수행하며 이익을 꾸준히 증가시키고 있음을 시사합니다.

영업 이익 (Operating Income)

• 2014년: $89.00 백만
• 2019년: $692.00 백만
• 2023년: $481.00 백만

영업 이익은 2014년에 비해 2019년에 크게 증가했으나, 2023년에는 감소하였습니다. 이는 시장 변동성, 경쟁 증가, 또는 운영 비용 증가 등 여러 요인 때문일 수 있습니다.

순이익 (Net Income)

• 2014년: $32.00 백만
• 2019년: $544.00 백만
• 2023년: $296.00 백만

순이익 역시 영업 이익과 유사한 패턴을 보이며, 2019년 크게 증가한 후 2023년에는 감소하였습니다. 이는 영업 이익 감소와 함께 일부 비영업적 요인이 영향을 미친 것으로 보입니다.

EPS (Earnings Per Share)

• 2014년: $0.63 (Diluted)
• 2019년: $9.97 (Diluted)
• 2023년: $5.72 (Diluted)

주당순이익(EPS)은 회사의 주식 가치 평가에 중요한 지표로, 2019년에 큰 폭으로 증가한 것을 볼 수 있으며, 이는 회사가 주주들에게 더 많은 가치를 제공하고 있음을 의미합니다. 그러나 2023년에는 감소하였으나 여전히 2014년 대비 매우 높은 수준을 유지하고 있습니다.

 

대차대조표(2014년 말~2023년 말) 분석:

총 자산 (Total Assets)

• 2014년: $5,539.00 백만
• 2019년: $4,711.00 백만
• 2023년: $7,306.00 백만

총 자산은 2014년에 비해 2019년에 감소하였으나, 2023년까지 크게 증가하여 회사의 자산 규모가 확장되었습니다. 이는 회사가 활발한 투자와 운영 확장을 진행했음을 나타냅니다.

총 부채 (Total Liabilities)

• 2014년: $4,499.00 백만
• 2019년: $2,872.00 백만
• 2023년: $4,270.00 백만

총 부채는 2019년에 크게 감소했다가 2023년에 다시 증가하였습니다. 부채의 증가는 자금 조달을 통한 확장 전략이나, 높은 운영 비용을 상환하기 위한 차입의 결과일 수 있습니다.

주주 자본 (Shareholders' Equity)

• 2014년: $1,040.00 백만
• 2019년: $1,839.00 백만
• 2023년: $3,036.00 백만

주주 자본은 지속적으로 증가하였습니다. 이는 회사가 이익을 재투자하고, 주주 가치를 지속적으로 향상시키는 데 성공했음을 보여줍니다. 주주 자본의 증가는 회사의 재무 건전성을 강화하는 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.

유동 자산 (Current Assets)

• 2014년: $1,672.00 백만
• 2019년: $1,195.00 백만
• 2023년: $1,672.00 백만

유동 자산은 2019년에 감소하였다가 2023년에 2014년 수준으로 회복되었습니다. 유동 자산의 변화는 회사의 유동성 관리 및 단기 자산 운용 능력에 대한 인사이트를 제공합니다.

유동 부채 (Current Liabilities)

• 2014년: $953.00 백만
• 2019년: $1,404.00 백만
• 2023년: $1,598.00 백만

유동 부채는 지속적으로 증가하였습니다. 이는 회사가 단기적으로 상환해야 할 부채가 늘어나고 있음을 나타내며, 이는 유동성 압박을 증가시킬 수 있습니다. 관리가 필요한 영역으로 보입니다.

 

현금흐름표(2014년 말~2023년 말) 분석:

순운영현금흐름 (Net Operating Cash Flow)

• 2014년: $248.00 백만
• 2019년: $685.00 백만
• 2023년: ($4.00) 백만

순운영현금흐름은 2014년 대비 2019년에 크게 증가하였으나, 2023년에는 마이너스로 전환되었습니다. 이는 운영에서 발생하는 현금이 감소하거나 운영 비용이 증가했음을 나타낼 수 있습니다.

순투자현금흐름 (Net Investing Cash Flow)

• 2014년: ($3,111.00) 백만
• 2019년: ($335.00) 백만
• 2023년: ($92.00) 백만

순투자현금흐름은 2014년에 매우 큰 규모의 투자가 이루어졌으나, 이후 점차 감소하여 2023년에는 훨씬 줄어든 투자 현금 흐름을 보여줍니다. 이는 회사가 대규모 투자를 절제하며 자금 운용의 효율성을 높였을 가능성을 시사합니다.

순재무현금흐름 (Net Financing Cash Flow)

• 2014년: $3,192.00 백만
• 2019년: ($365.00) 백만
• 2023년: $117.00 백만

순재무현금흐름은 2014년에 매우 높았으나, 2019년에는 자금 조달 활동에서 순자금 유출이 발생하였고, 2023년에는 다시금 긍정적인 흐름으로 전환되었습니다.

자본지출 (Capital Expenditures, CapEx)

• 2014년: ($39.00) 백만
• 2019년: ($61.00) 백만
• 2023년: ($87.00) 백만

자본지출은 시간이 지남에 따라 증가하였습니다. 이는 회사가 설비나 인프라 투자를 확대하고 있음을 나타내며, 장기적 성장을 위한 기반을 다지고 있음을 보여줍니다.

현금 및 현금 등가물의 순변화 (Net Change in Cash and Cash Equivalents)

• 2014년: $331.00 백만
• 2019년: ($14.00) 백만
• 2023년: $21.00 백만

현금 및 현금 등가물의 순변화는 2014년에는 증가하였으나, 2019년에는 소폭 감소하였고, 2023년에는 다시 증가하였습니다. 이는 회사의 현금 흐름 관리가 일정 부분 안정화되고 있음을 나타내는 신호로 볼 수 있습니다.

 

DCF로 적정가치 산출:

주당 가치 계산 결과

주당 가치는 약 $130.95로 계산되었습니다. 이는 현재 주가 $309와 비교할 때, 주식이 상당히 고평가되어 있음을 나타냅니다. 이는 다음과 같은 투자 전략을 고려할 수 있습니다:

1. 매도 전략: 현재 주가가 DCF 모델을 통해 계산된 내재 가치보다 훨씬 높기 때문에, 주식을 매도하여 이익을 실현할 수 있습니다.
2. 시장 모니터링: 추가적인 시장 및 회사 분석을 통해 미래의 가치 변동 가능성을 계속해서 모니터링하는 전략입니다.

종합 평가

DCF 모델을 통한 계산 결과는 회사가 현재 고평가되었을 가능성이 높음을 시사합니다. 그러나 현실적인 성장률 추정, 할인율 설정, 그리고 시장 조건의 변화 등을 고려하여 주기적인 재평가가 필요합니다. 회사의 재무 건정성, 산업 내 위치, 경쟁 상황, 그리고 외부 경제 환경 등의 요인이 추가적인 분석 대상입니다.

 

RIM로 적정가치 산출:

RIM 모델 계산 결과

1. 잉여소득 (Residual Income): $53.12 백만
2. 잉여소득의 현재 가치 (Present Value of Residual Income): $965.82 백만
3. 총 기업 가치 (Total Firm Value): $4001.82 백만
4. 주당 가치 (Per Share Value): $77.39

이 계산 결과는 주당 가치가 약 $77.39임을 나타냅니다. 이는 현재 주가 $309에 비해 상당히 저평가되어 있음을 시사합니다. 그러나, 이는 매우 보수적인 가정하에 계산된 결과이므로, 주가가 내재 가치보다 매우 낮게 평가되고 있다고 보기에는 무리가 있습니다.

투자 전략 및 종합 평가

현재 주가 $309는 RIM 모델에 의해 추정된 내재 가치 $77.39와 큰 차이를 보이며, 이는 주식이 과대평가되었을 가능성이 높다는 것을 의미할 수 있습니다. 그러나, 이러한 모델은 매우 보수적인 가정 (낮은 성장률, 높은 할인율)을 통해 계산되므로, 실제 시장 상황에서는 다양한 요소를 추가적으로 고려해야 합니다. 예를 들어, 회사의 시장 위치, 산업 내 경쟁력, 기술적 혁신, 경제 전반의 성장 전망 등이 재평가의 근거가 될 수 있습니다.

추천 전략:

• 보유 및 모니터링: 현재 주가가 모델 추정치와 크게 다르더라도, 시장의 추가 정보와 회사의 성과를 지속적으로 모니터링하며, 재평가 시점을 결정하는 전략입니다.
• 자세한 분석 요구: 다른 가치 평가 모델을 사용하여 추가 분석을 수행하고, 여러 모델의 결과를 종합적으로 고려합니다.

종합적 평가

제공된 재무 데이터를 바탕으로 한 분석 결과, 회사의 현재 주가는 내재 가치 추정치와 큰 차이를 보이고 있습니다. 이는 주식이 시장에서 어느 정도 고평가되었을 수 있음을 시사하지만, 경제적 가정과 재무 모델의 선택이 결과에 큰 영향을 미치므로, 추가적인 세부 분석이 필요합니다. 이를 통해 보다 균형 잡힌 투자 결정을 내릴 수 있을 것입니다. ​

 

 

 

4.관련 영상:

지브라 테크놀로지스 소개1

 

지브라 테크놀로지스 소개2

5.유사한 기업:

1. Honeywell International Inc. - 다양한 산업에 걸쳐 자동화 및 보안 솔루션을 제공하는 글로벌 기업으로, 특히 자동 데이터 캡처와 식별 시스템 분야에서 경쟁력을 갖고 있습니다.
2. Avery Dennison Corporation - 라벨링 및 포장 솔루션을 제공하는 회사로, RFID와 바코드 기술을 포함한 다양한 제품을 시장에 제공합니다.
3. Datalogic S.p.A. - 바코드 리더, 모바일 컴퓨터, 센서, 비전 시스템 및 레이저 마킹 시스템을 제공하는 이탈리아 회사로, 산업 자동화 분야에서 활동하고 있습니다.
4. Intermec (by Honeywell) - 이제 Honeywell에 통합된 Intermec은 바코드 및 RFID 기술을 사용한 데이터 캡처 및 정보 관리 솔루션을 제공하였습니다.
5. Impinj, Inc. - RFID 태그, 리더, 소프트웨어 및 서비스를 제공하는 미국 기업으로, 특히 소매 및 물류 분야에서 강점을 가지고 있습니다.
6. SATO Holdings Corporation - 바코드와 RFID 기술을 활용한 인쇄 솔루션을 제공하는 일본 회사입니다.
7. Cognex Corporation - 산업용 비전 시스템과 바코드 리더를 제공하는 회사로, 제조 및 물류 자동화에 특화된 솔루션을 시장에 제공합니다.
8. Motorola Solutions, Inc. - 통신 장비 및 모바일 컴퓨팅 디바이스를 포함한 광범위한 기술 솔루션을 제공합니다. 특히 공공 안전 및 상업 분야에서 강력한 위치를 차지하고 있습니다.
9. Trimble Inc. - 위치 기반 솔루션을 제공하는 회사로, 주로 건설, 농업, 교통 분야에서 활동하고 있습니다.
10. Bluebird Inc. - 터치 모바일 컴퓨터, 산업용 태블릿 및 바코드 스캐너를 제공하는 글로벌 기업입니다.