[미국 주식]퀄컴(QCOM) 최신 동향: 5G 및 Snapdragon 혁신을 선도하는 글로벌 기술 거인

QUALCOMM Incorporated 로고

1.기업 소개:

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개요:

QUALCOMM Incorporated는 주로 통신 기술과 제품을 개발하는 미국의 다국적 기업입니다. 1985년에 설립되었으며, 특히 무선 통신 기술 분야에서 선도적인 역할을 하고 있습니다. QUALCOMM은 스마트폰 칩셋, 특히 이동 통신을 위한 모뎀과 프로세서에서 강세를 보이는데, 그 중에서도 Snapdragon 시리즈가 가장 잘 알려져 있습니다.

 

이 회사는 또한 CDMA(부호분할 다중 접속)와 LTE(장기 진화) 같은 주요 이동 통신 기술의 개발에 큰 기여를 했습니다. 최근에는 5G 기술의 선두 주자로 자리 잡으며 관련 칩셋과 솔루션을 제공하고 있습니다. 또한, 자동차, 웨어러블 기기, 그리고 IoT(Internet of Things) 제품 등 다양한 분야에서도 그 기술을 확장하고 있습니다.

 

QUALCOMM은 이러한 하드웨어 개발뿐만 아니라 특허 포트폴리오를 통해 로열티 수입도 상당히 얻고 있으며, 전 세계적으로 많은 기술적, 법적 분쟁과 경쟁을 벌이고 있는 것으로도 유명합니다.

 

상세정보:

기업명	QUALCOMM Incorporated
설립 연도	1985년
본사 위치	샌디에이고, 캘리포니아, 미국
업계	반도체, 통신장비
주요 제품	모바일 프로세서 (Snapdragon 시리즈), RF 솔루션, IoT 제품 등
기술 특징	고성능 모바일 칩셋, 5G 기술, CDMA/OFDMA, 스펙트럼 확산 기술 등
주요 시장	스마트폰, 통신장비, 자동차, IoT
창립자	어윈 M. 제이콥스 (Irwin M. Jacobs)
주요 툤자자	-
경쟁 우위	선도적인 5G 기술, 통합 칩셋 솔루션, 강력한 특허 포트폴리오
웹사이트	www.qualcomm.com
최근 주요 뉴스	https://www.hankyung.com/article/202405102264R

 

2.기업 자세히 소개:

역사와 배경

• 창립: 1985년 어윈 M. 제이콥스 및 그의 동료들에 의해 설립되었습니다.
• 발전: 초기에는 주로 군사 및 우주용 통신 시스템을 개발하다가, 이후 상업적 통신 기술, 특히 모바일 통신 시장으로 사업을 확장했습니다.
• 주요 이정표: CDMA 기술의 개발 및 상용화로 큰 성공을 거두며 통신 기술 분야에서 선도적 위치를 확보하였습니다.

사업 모델

• 칩셋 판매: 모바일 기기용 프로세서와 모뎀 칩셋을 개발 및 판매합니다.
• 라이센싱 수익: 통신 기술에 대한 특허 포트폴리오를 바탕으로 로열티를 수취하는 라이센싱 사업을 운영합니다.

주요 제품

• Snapdragon 프로세서: 스마트폰 및 기타 모바일 기기를 위한 고성능 프로세서 시리즈입니다.
• 5G 칩셋: 세계 최초로 5G 통신을 지원하는 칩셋을 출시하며 시장을 선도하고 있습니다.

조직 구조

• 사업부 중심: QCT (Qualcomm CDMA Technologies)는 제품 개발 및 판매를, QTL (Qualcomm Technology Licensing)은 특허 및 라이센싱 관리를 담당합니다.
• 글로벌 운영: 세계 각국에 연구 개발 센터와 영업 사무소를 운영하고 있습니다.

산업 동향

• 5G 기술의 성장: 통신 기술에서 5G로의 전환은 Qualcomm에 새로운 성장 기회를 제공하고 있습니다.
• IoT와 자동차: 사물인터넷(IoT)과 자율 주행 자동차 기술에 대한 수요 증가로 새로운 시장이 열리고 있습니다.

시장 위치

• 리더십: 모바일 통신 칩셋 시장에서 선도적인 위치를 유지하고 있으며, 특히 5G에서는 시장 점유율이 높습니다.

경쟁자 비교

• 메이저 경쟁사: MediaTek, Intel, Apple 등이 있으며, 각사는 칩셋 기능, 가격, 기술 혁신 면에서 치열하게 경쟁하고 있습니다.

전략적 위치

• 혁신 중심: 연구 개발에 지속적인 투자를 통해 최첨단 통신 기술을 선도하고 있습니다.
• 전략적 제휴: 다양한 기업과의 파트너십을 통해 기술 및 시장 접근성을 확장하고 있습니다.

기술적 위치

• 기술 선도: 5G, AI, IoT 등의 최신 기술을 선도하는 주요 기술 개발자 및 제공자입니다.

지속 가능성

• 친환경 기술: 에너지 효율적인 칩셋 설계와 지속 가능한 기술 개발에 주력하고 있습니다.
• 사회적 책임: 다양성과 포용성을 증진하고 지역 사회와의 협력을 강화하는 데 힘쓰고 있습니다.

이렇게 다각도에서 분석한 정보는 Qualcomm이 어떻게 기술 혁신을 통해 산업을 리드하고 있는지, 그리고 미래 전략과 지속 가능성에 어떻게 접근하고 있는지에 대한 이해를 돕습니다.

 

3.투자 정보(참조 자료:stockrow):

티커:QCOM

손익계산서(2014년 말~2023년 말) 분석:

매출액 (Revenue or Sales)

• 2014년: $26,487.00M
• 2019년: $24,273.00M
• 2023년: $35,820.00M

매출액을 비교해보면, 2014년에서 2019년 사이에 약간의 감소를 보였으나, 2023년에는 이전 최고치를 넘어선 큰 성장을 기록했습니다. 이는 특히 5G 기술의 상용화와 관련 제품 수요 증가에 기인하는 것으로 보입니다.

총 이익 (Gross Profit)

• 2014년: $15,801.00M
• 2019년: $15,674.00M
• 2023년: $19,951.00M

총 이익은 2019년에 2014년 대비 소폭 감소했으나, 2023년에는 크게 증가하여 회사의 수익성 개선이 눈에 띕니다. 이는 고마진 제품의 판매 증가 또는 생산 효율성의 개선이 있었을 수 있습니다.

영업 이익 (Operating Income)

• 2014년: $7,550.00M
• 2019년: $7,667.00M
• 2023년: $7,788.00M

영업 이익은 2019년과 2023년에 2014년 대비 소폭 증가하였습니다. 이는 효율적인 비용 관리와 더불어 매출 증가가 영업 이익의 증가로 이어졌음을 시사합니다.

순이익 (Net Income)

• 2014년: $7,967.00M
• 2019년: $4,386.00M
• 2023년: $7,232.00M

순이익은 2019년에 크게 감소했으나, 2023년에는 다시 회복세를 보이며 2014년 수준에 근접하였습니다. 이는 시장 변동성과 내외부 경제 상황의 영향을 받은 것으로 해석될 수 있습니다.

EPS (Earnings Per Share)

• 2014년: $4.73 (Basic), $4.65 (Diluted)
• 2019년: $3.63 (Basic), $3.59 (Diluted)
• 2023년: $6.47 (Basic), $6.42 (Diluted)

EPS는 주당순이익을 의미하며, 2019년에는 하락했으나, 2023년에는 2014년을 넘어서는 수치로 크게 증가하였습니다. 이는 회사의 이익 증가와 주식회사의 효과적인 주식 재매입 정책 또는 주식수의 감소가 복합적으로 작용한 결과일 수 있습니다.

 

대차대조표(2014년 말~2023년 말) 분석:

총 자산 (Total Assets)

• 2014년: $48,574.00M
• 2019년: $32,957.00M
• 2023년: $51,040.00M

총 자산을 비교해보면, 2019년에는 2014년에 비해 상당히 감소한 모습을 보였지만, 2023년에는 이전의 최고치를 넘어서며 회사의 자산이 크게 증가하였습니다. 이는 회사의 자산 관리 및 투자 활동이 확장되고 개선되었음을 나타냅니다.

총 부채 (Total Liabilities)

• 2014년: $9,408.00M
• 2019년: $28,048.00M
• 2023년: $29,459.00M

총 부채는 2019년과 2023년에 2014년 대비 크게 증가하였습니다. 이는 회사의 확장 정책과 대규모 투자로 인한 자금 조달이 증가했기 때문일 수 있습니다.

주주 자본 (Shareholders' Equity)

• 2014년: $39,166.00M
• 2019년: $4,909.00M
• 2023년: $21,581.00M

주주 자본은 2019년에 2014년에 비해 큰 폭으로 감소했으나, 2023년에는 회복세를 보이며 증가하였습니다. 이는 회사의 운영 성과와 시장 환경의 변화가 반영된 결과로 볼 수 있습니다.

유동 자산 (Current Assets)

• 2014년: $22,413.00M
• 2019년: $16,765.00M
• 2023년: $22,464.00M

유동 자산은 2019년에 감소했다가 2023년에는 다시 증가하여 2014년 수준을 회복했습니다. 이는 회사의 유동성 관리가 강화되었음을 시사합니다.

유동 부채 (Current Liabilities)

• 2014년: $6,013.00M
• 2019년: $8,935.00M
• 2023년: $9,628.00M

유동 부채는 지속적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 이는 단기 부채의 관리가 필요함을 나타내며, 회사의 유동성 비율 및 재무 건전성에 영향을 미칠 수 있습니다.

 

현금흐름표(2014년 말~2023년 말) 분석:

순운영현금흐름 (Net Operating Cash Flow)

• 2014년: $8,887.00M
• 2019년: $7,286.00M
• 2023년: $11,299.00M

순운영현금흐름을 보면, 2019년에는 2014년 대비 다소 감소했으나, 2023년에는 상당히 회복하여 이전 최고 수준을 초과하는 성과를 보였습니다. 이는 회사의 기본적인 영업 활동이 강화되었음을 시사합니다.

순투자현금흐름 (Net Investing Cash Flow)

• 2014년: $-1,639.00M
• 2019년: $-806.00M
• 2023년: $762.00M

순투자현금흐름은 2019년에는 2014년 대비 감소한 투자 손실을 보였으나, 2023년에는 플러스로 전환되어 투자 활동에서 긍정적인 순현금 흐름을 기록했습니다. 이는 효과적인 투자 관리와 자산의 유익한 매각 또는 수익성 투자의 증가를 반영합니다.

순재무현금흐름 (Net Financing Cash Flow)

• 2014년: $-5,480.00M
• 2019년: $-6,386.00M
• 2023년: $-6,663.00M

순재무현금흐름은 지속적으로 음수 값을 보이며, 2023년에는 2014년에 비해 더욱 감소하였습니다. 이는 대규모 주식 매입, 높은 배당금 지급 등 자본 환원 활동이 활발히 이루어졌음을 나타냅니다.

자본지출 (Capital Expenditures, CapEx)

• 2014년: $-1,148.00M
• 2019년: $-689.00M
• 2023년: $-1,323.00M

자본지출은 2019년에는 감소했으나, 2023년에는 2014년 수준을 초과하여 증가했습니다. 이는 회사가 새로운 기술 개발 및 시설 확장에 더 많은 투자를 진행했음을 시사합니다.

현금 및 현금 등가물의 순변화 (Net Change in Cash and Cash Equivalents)

• 2014년: $1,765.00M
• 2019년: $62.00M
• 2023년: $5,428.00M

현금 및 현금 등가물의 순변화를 살펴보면, 2019년에는 매우 낮은 증가를 보였으나, 2023년에는 크게 증가하여 회사의 현금 보유량이 크게 늘어난 것을 볼 수 있습니다. 이는 회사의 전반적인 재무 상태가 강화되었음을 나타내며, 유동성 관리가 효과적으로 이루어졌음을 의미합니다.

 

 

DCF로 적정가치 산출

계산결과

• 적정 주당 가치: $187.01

현재 주가 $182.08와 비교했을 때, DCF 모델을 기반으로 계산한 적정 주가는 $187.01입니다. 이는 주식이 약간 저평가되어 있다는 신호일 수 있습니다.

투자 전략 수립

• 전략: 현재 주가가 DCF 모델에 의해 산출된 내재 가치보다 낮기 때문에, 투자자는 이 기업의 주식을 매수 고려할 수 있습니다. 그러나 시장의 다른 기술적, 기본적 분석 요소들도 추가적으로 고려해야 합니다.
• 권고 사항: 추가적인 재무 건전성, 시장 동향, 경쟁사 분석 등을 통해 보다 광범위한 평가를 진행한 후 투자 결정을 내리는 것이 현명합니다.

참고: DCF 산출 결과는 다양한 한계를 지니고 있고 불완전하며 여러 변수에 의해 오차 혹은 오류가 발생할 수 있으며, 이는 참고용으로만 사용해야 합니다. ​

 

 

RIM로 적정가치 산출

계산결과

• 적정 주당 가치: $141.37

현재 주가 $182.08와 비교했을 때, RIM 모델을 기반으로 계산한 적정 주가는 $141.37입니다. 이는 현재 주가가 내재 가치보다 높게 거래되고 있다는 것을 나타냅니다, 즉 주식이 고평가되어 있을 가능성이 있습니다.

투자 전략 수립

• 전략: 현재 주가가 RIM 모델에 의해 산출된 내재 가치보다 높기 때문에, 투자자는 주식의 매도를 고려할 수 있습니다. 추가로 주식을 보유하고 있을 경우, 현재가 이상에서 매도하는 전략을 고려해 볼 수 있습니다.
• 권고 사항: RIM 결과에만 의존하기 보다는 시장 동향, 기술적 분석, 경쟁사와의 비교 등 다양한 요소를 종합적으로 고려하여 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.

참고: RIM 산출 결과는 다양한 한계를 지니고 있고 불완전하며 여러 변수에 의해 오차 혹은 오류가 발생할 수 있으며, 이는 참고용으로만 사용해야 합니다. ​

 

종합평가

1. 재무 성과: 기업의 재무 데이터를 통해 살펴본 결과, 매출, 순이익, 운영 현금 흐름 등이 시간이 지남에 따라 일관되게 성장하였습니다. 특히, 2023년의 자유 현금 흐름이 크게 증가하여 기업의 운영 효율성과 수익성이 향상된 것으로 보입니다.
2. 시장 위치 및 경쟁력: 기업은 해당 산업 내에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 기술 혁신과 시장 점유율 확대에 중점을 두고 있습니다. 경쟁자 비교 분석을 통해, 이 기업이 시장에서 강력한 위치를 유지하고 있음을 확인할 수 있었습니다.
3. 가치 평가:
   • DCF 모델: DCF 모델에 따라 산출된 주당 가치는 현재 시장 가격보다 약간 높은 $187.01로 평가되었습니다. 이는 기업이 현재 시장 가격 대비 저평가되어 있을 가능성을 시사합니다.
   • RIM 모델: 반면, RIM 모델은 주식이 고평가되었다고 평가하며, 적정 주가를 $141.37로 산정했습니다. 이는 현재 시장 가격이 내재 가치보다 높다는 것을 의미합니다.

이러한 두 평가 모델 사이에 발생하는 차이는 사용된 가정과 기대에 따라 달라질 수 있으며, 각 모델의 한계와 불확실성을 반영합니다. 종합적으로, 기업은 재무적으로 건전하며 성장 가능성이 높지만, 시장 가격이 이러한 내재 가치를 정확히 반영하고 있지 않을 수 있습니다.

참고: 이러한 평가는 제공된 데이터를 기반으로 하며, 실제 투자 결정을 내리기 전에는 추가적인 시장 분석과 전문가의 의견을 참조하는 것이 중요합니다. 모든 분석 결과는 다양한 한계를 지니고 있고 불완전 하며, 예측은 여러 변수에 의해 오차 혹은 오류가 발생할 수 있습니다. 이는 참고용으로만 사용해야 합니다.

 

4.관련 영상:

퀄컴 소개1

 

퀄컴 소개2

5.유사한 기업:

1. Intel Corporation - PC, 데이터 센터, IoT 기기를 위한 프로세서 및 칩셋 제조에 중점을 둔 기술 회사입니다.
2. Broadcom Inc. - 다양한 반도체 및 인프라 소프트웨어 제품을 개발하고 판매하는 글로벌 기업입니다.
3. NVIDIA Corporation - 그래픽 처리 장치(GPU) 및 관련 기술을 선도하는 회사로, AI 및 딥러닝 시장에서도 활동하고 있습니다.
4. MediaTek Inc. - 대만의 회사로, 주로 모바일 통신과 디지털 멀티미디어 기술에 중점을 둔 반도체 회사입니다.
5. Samsung Electronics Co., Ltd. - 전자 제품과 반도체 제조를 포함한 다양한 분야에서 활동하는 대한민국의 다국적 기업입니다.
6. Apple Inc. - 자체 설계한 칩셋을 사용하여 iPhone, iPad 및 기타 제품을 제조하는 기술 기업입니다.
7. Texas Instruments - 다양한 전자 제품에 사용되는 아날로그 및 디지털 반도체를 설계 및 제조합니다.
8. Skyworks Solutions, Inc. - 통신 및 모바일 응용 분야를 위한 반도체 제품을 개발하는 미국의 회사입니다.
9. Marvell Technology Group - 데이터 저장, 통신, 네트워킹 솔루션을 제공하는 반도체 회사입니다.
10. Analog Devices, Inc. - 아날로그, 혼합 신호 및 디지털 신호 처리 기술을 기반으로 하는 반도체 회사입니다.